国债与财政赤字的危机
前言
2008年从美国开始的金融危机横扫全球，几乎所有的国家都受害─经济萧条、失业率上升、金融资产及实质资产（例如房地产）价格下滑、生活水准随之下滑。到2010年的现在，虽然全球经济有复苏现象，但步调仍然缓慢。
考究金融危機的成因之一就是各國的政府與人民的過度消費及負債。美國是全球經濟強國，起了帶頭作用。美國的政府及人民多年來都呈現出過度消費及負債的現象，特別是政府，從聯邦到地方大都在舉債度日，寅吃卯糧。長期下來的後果令人擔心，因為將會造成「父債子還，還不了」的情況，特別是目前高所得國家，包括臺灣在內，已經步入高齡化的時代，除了在租稅上要負擔眾多老年人的生活（透過社會安全基金及退休金機制），還要負擔上一輩人的借債。1
本文拟探讨国家负债及财政赤字问题，结合圣经原则指出国家维持富强、个人财务健全，因而蒙神赐福之道在于节制个人及政府的长期借债。本文将以讨论美国为主，其他相关国家为次。
图1：美国联邦公债趋势图（1939～2010年，单位：百万美元）
（资料来源： http://research.stlouisfed.org/fred2/series/FYGFD）
美国的负债问题
美國發生金融危機的遠因之一就是過度的消費與負債。2 美國政府預算赤字近年來一直破紀錄，貿易也呈現大幅赤字，就是所謂的「雙赤字」。3聯邦政府的預算赤字在2008年10月（財政年度開始）達美金4,550億，高於2004年破紀錄的4,130億；而2009年財年赤字達1.4兆（萬億trillion）。2008～2009財年的赤字主要是因應金融危機而行的紓困計畫。
美國聯邦政府赤字增加代表國債（national debt或稱主權債務）的增加。國債指聯邦政府所發行的公債餘額（未償還總額debt outstanding）。由於金融危機，國債到2010年6月已達13.2兆美元（見圖1）。4 為了警惕美國政府和人民，民間機構還設置一個國債鐘，每天顯示國債總數；網站也登出每人負債額，例如2010年7月，每人平均要負擔42,000元的國債，而國債還以每天40億美元的速度增加中。5
扣除通货膨胀因素后的实质国债在1983年之前，除了二次大战时有升高之外，一直都还很平稳。但1983年之后就大幅飙升。只有在2000年及2001年，由于柯林顿总统卸任时联邦财政长久以来第一次出现盈余，因此国债有些微下降，其他时间都一直上升（见图2）。为了因应国债的上升，2010年1月28日美国参议院通过将新的举债上限提高1.9兆，成为14.3兆美元，相当于美国全年的国民总所得（GNP），每人负债额为45,000元。
图2：美国联邦政府公债扣除通货膨胀后之趋势（1940～2010年，单位：兆美元）
美國的國債佔國內總生產（GDP）的比例在二次大戰前最高，超過100％，戰後休養生息，該比例逐年下降，到1970年代末期卡特總統在位時到最低點，約35％。之後就開始攀升，到目前已經接近90％（見圖3）。根據聯邦要減少赤字的計畫，預估在2011年該比例將到最高峰101％，之後開始微幅下跌。而外國人擁有國債的比例由1970年代的將近30％上升到目前的40％。其中擁有國債最多的國家是中國和日本。6
图3：美国国债对GDP之比率（1940～2010年，％）
（资料来源：http://zfacts.com/p/318.html）
与国债息息相关的是预算赤字。在二次战后到1970年代之前，联邦财政还算平稳。 1980年代开始赤字占GDP的比例开始增加。除了柯林顿执政末期有盈余之外，赤字数额也大幅增加，特别是小布希总统执政初期利用减税来振兴经济，把柯林顿时期所累积的盈余吃掉大部分，随后发动两次战争（阿富汗及伊拉克），使赤字飙升破历史纪录（见图4）。小布希卸任前及欧巴马总统上任之后，又以大幅举债方式来纾困及振兴以度过金融危机，使2009及之后数年的财政赤字更破纪录地大幅上升（从2008年的3.2 ％增至2009年的9.9％及2010年的10.6％）。
幸好美国各州宪法，除了佛蒙特州之外，都禁止州政府及地方政府有预算赤字，但近年来许多州的财政发生紧缩开支的现象（例如加州），财政困窘情况也不容忽视。
国家如此，美国家庭也是高负债、低储蓄。家庭还本付息占家庭可支配收入（付税后）的比例在金融危机前高达14％，也就是一个家庭平均可以自由支配的每100元收入中，要用14元来还债。而每100元收入中，平均储蓄不到5元（储蓄率5％，亚洲国家则高达20～30％）。金融危机之后，家庭还本付息比率有下降趋势，同时储蓄率也有微幅上升，表示许多美国人已经注意到花费太多的问题。但举债度日的家庭成为社会安全的潜在问题。
图4：美国联邦财政赤字对GDP的比率（1901～2010年，％）
（资料来源：http://www.usgovernmentspending.com/federal_deficit_chart.html）
全球性政府负债问题
财政赤字及政府欠债自古都有。 「政府预算应该要平衡；国库应该经常要充盈；公共债务应该要减少；政府官员的自大傲慢应该要控制。」说这句话的人是和凯撒大帝同时期的罗马共和国著名演说家和政治家西塞罗（Marcus Tullius Cicero，主前106～43年）。这句话到现在仍然历久常新。历史上许多国家就是因为负债太多导致国运衰败。中国东周战国末年的周赧王（主前256年）向富商地主借钱出兵讨伐秦国，结果没钱偿还，被迫隐藏在一个高台上以避免债主讨债。这段故事成为习用的成语「债台高筑」。
金融危机之后，全球各国政府的债务及预算赤字问题的严重性也更加凸显出来。以2009年为例，国债对GDP的比率，世界平均值约为56％，而许多国家的比率高过100％。绝大多数国家的预算都有赤字，其中许多国家赤字对GDP的比率超过10％，世界平均值约5％，表示各国政府普遍缺乏财政纪律（见表1）。
這次金融危機橫掃歐洲，許多歐元區國家的政府面臨倒債危機。歐洲央行及國際貨幣基金（IMF）共同挹注7,500億歐元協助「債臺高築」的「歐豬五國」（PIIGS，葡萄牙、愛爾蘭、義大利、希臘、西班牙）。但歐債危機仍未解除，歐元對美元匯率也大幅下滑。如果歐洲主要國家經濟未能儘快復甦，歐元區可能再度衰退，並波及全球，這對高度依賴出口的亞洲經濟，如：中國、日本、臺灣也極為不利。7
表1：国债与中央政府财政赤字（国家选录）（2009年，对GDP％之比率）
资料来源：美国中央情报局World Fact
*估计财政盈余**抽样估计数
工業國家當然知道負債太多的危險，除了積極提倡金融改革，減少金融危機的再發，也積極向消減赤字方向前進。8 有些經濟專家建議，政府減少開支反而能促進經濟成長，因為政府債務減少，有助利率下降，因而使投資能增加。9
2010年6月27日20国集团（G20）在加拿大多伦多举行的峰会公报订出已开发国家的财政赤字需在2013年前减少一半以及2016年前降低负债对GDP比率的目标，宣告工业国家将走向紧缩开支、削减赤字的新时代。与欧洲工业国家紧邻的东欧各国也一样在缩减开支，甚至减少公务人员退休金。
很多人擔心，赤字的消減會減緩經濟成長及復甦的腳步。但一直採用赤字來振興經濟，是否有如飲鴆止渴，長期反而不利？舉辦G20峰會的主人，加拿大首相哈帕申明，他們要送出一個清楚的信息，一旦紓困刺激計畫結束之後，就要開始專注在財政上。G20國家也希望面臨赤字的先進國家提高儲蓄率，而享有貿易順差的國家則應逐漸轉型增加內銷，以導正貿易失衡現象（特別針對中國而言）。美國總統歐巴馬公開宣示，美國不能繼續用負債方式大量進口消費，美國要儘量提升競爭力出口。10 筆者認為以上這些減少負債及赤字的措施都是屬於正面的發展，有助於經濟的長期穩定。
圣经怎么看负债？
圣经将欠债者视为奴仆。 「富户管辖穷人；欠债的是债主的仆人。」（箴言22：7）不但是个人，国家也最好不要欠债。在摩西带领以色列百姓出埃及时，神很清楚地告诉以色列百姓：「你若留意听从耶和华─你神的话，谨守遵行祂的一切诫命，就是我今日所吩咐你的，祂必使你超乎天下万民之上。你若听从耶和华─你神的话，这以下的福必追随你，临到你身上：……耶和华必为你开天上的府库，按时降雨在你的地上。在你手里所办的一切事上赐福与你。你必借给许多国民，却不致向他们借贷。」（申命记28：1-2、12）
如果听从神的话及谨守遵行神的一切诫命，以色列国就蒙福，而且不致欠外邦人的债。神的话也适用受基督教影响的欧美先进国家。以今日的情势来说，美国及欧洲，本来是神赐福的先进国家，但在二次战后开始远离神了，从欧洲开始，重生得救的基督徒渐渐减少，欧洲已经成了福音荒漠。
美國也是如此，在1948年最高法院判決「政教分離」原則以來，法院判決漸漸向世俗傾斜。例如學校及政府機關禁止公禱，法院及學校不准懸掛十誡，有法官裁決每年5月第一個週四的全國禱告日（National Day of Prayer）違憲，11向鼓吹同性戀權益及合法墮胎的政策低頭等等。結果美國成了犯罪日益猖獗，學校道德日益敗壞的國家。從統計數字觀察，美國在1970年代就由全世界的最大淨債權國家，在1985年開始轉變成為淨負債的國家，並且在2004年開始成為最大的債務國。12 是否真的應驗了聖經的話語，如果不聽從神的話語，則：「在你中間寄居的，必漸漸上升，比你高而又高；你必漸漸下降，低而又低。他必借給你，你卻不能借給他；他必作首，你必作尾。」（申命記28：15、43-44）歐美列強是否因為不聽從神的話，開始有禍患？
结语
圣经没有说我们不能借钱，但圣经不鼓励我们长期负债。国家更是不要长期欠债。可惜几乎所有民主国家的政府都不是很遵从神的教训，也应证了西塞罗的话，自大傲慢的官员及国家领袖对民脂民膏的花费向来比较漠不关心，特别是民选政府首长，在任时大都好大喜功，喜欢借钱搞建设，反正继任者会收拾善后，因此民主国家的政府，如果没有财政纪律，政府负债就会越来越多。荒谬的是，很多政府一直要向国会提出举债上限（美国、台湾都如此），好让政府可以依法提高负债额度；而所有后果反正由子孙负责，政府官员也管不了。
基督徒能做什么？我们应该努力祷告美国与欧洲曾经蒙神赐福的先进国家的人民能回到神面前，不要远离神，以免受咒诅（因为不守神的诫命，因为罪而沦亡）。我们可以利用各种方式（例如选票）来反对政府过度花费、持续累积债务。个人方面，我们要回归圣经的教导，因为所有的财物都是属于神拥有的，我们要作属神财物的忠心好管家。个人应该尽量朝着少债的目标来理财，过着知足常乐的生活（「只要有衣有食，就当知足。」〔提摩太前书6：8〕）。
注
1. 美国国会预算局估计2020年时，联邦政府的支出中，老年及弱势族群医疗占25％，社会安全（老人年金）占22％，以上两者合计就达47％。借债的利息支出占14％，国防15％，余下的一般支出只占23％。 （Congressional Budget Office, http://www.cbo.gov/budget/budget.cfm）2004年相对应的数值分别为：医疗19％，社安22％，利息7％，国防20％，其余32％ 。见美国审计局（US Government Accountability Office）资料。 （http://gao.gov/cghome/2005/aarp07212005/img1.html）
2. 参见温英干：〈全球金融海啸冲击、未来效应及安度之道〉，《神国杂志》第15期，2009年3月号，6-12页。
3. 参见温英干：〈美国双赤字问题对世界经济的影响〉，《神国杂志》第2期，2005年12月号，9-13页。
4. 参见http://en.wikipedia.org/wiki/United_States_public_debt。
5. 美国国债钟（US National Debt Clock），由纽约房地产商德斯特（Durst）赞助设置，放在纽约市曼哈顿广场，每日更新美国联邦公债总额与每人要负担的数字，目的在呼吁政府减少负债。估计数字的网页参见http://www.brillig.com/debt_clock/。
6. 根据统计，截至2010年4月，在外国人拥有的美国公债总数39,574亿美元中，中国有9,002亿，占第一位（23％），日本7,955亿元居次（20％），英国3,212亿元居第三位（9％），台湾1,269亿为（3％）第八位。参见http://www.ustreas.gov/tic/mfh.txt。
7. 「PIIGS」由「PIGS」一词演变而来，后者原本是用来形容葡萄牙、义大利、希腊、西班牙这四个南欧国家，曾因经济快速增长而被视为欧洲「金猪」，但金融危机之后，他们与同样高负债的爱尔兰沦为「黑猪」。 （资料来自网路）
8. 美国国会已经于2010年7月15日通过金融改革法案，目的在防止金融危机再现。
9. 哈佛大学经济系教授Alberto Alesina之主张，根据1980年代富裕国家之经验。其观点还被引用在欧盟财政部长会议的官方公报。但也有经济学家持反对意见，认为利率太低时，应该增加政府开支，以免落入日本1990年代失落的十年的窘境。 （见Bloomberg Business week, 7/02/2010）
10.成立于1999年，20集团国家（Group of Twenty）已经成为带动全球经济的主要国家，其成员有：美国、日本、德国、法国、英国、加拿大、义大利、澳大利亚、俄国及主要发展中国家，中国、印度、巴西、南韩、阿根廷、印尼、墨西哥、沙乌地阿拉伯及土耳其、南非，加上欧盟。
11.参见http://nationaldayofprayer.org/news/save-the-national-day-of-prayer/
12.参见Willaim R. Cline, The united States as a Debtor Nation, Institute for International Economics, 9/2005。 http://www.iie.com/publications/briefs/us-debtor.pdf
作者小档案
温英干，现为台湾国立东华大学荣誉教授。 （个人部落格：www.ykwen.blogspot.com）